Основные категории и понятия

И в завершение раздела об инвестициях - очень удобный для запоминания субъектами рынка мнение по «биржевого фольклора»:

Можно делать деньги на возвышении.

Можно делать деньги на снижении.

Но никогда нельзя делать деньги на наглости.

Основные категории и понятия

Фондовый рынок

Эмитент

Инвестор

Ценная бумага

Инвестиционный проект

Вариация как мера риска

Стоимость капитала

Финансовый ливеридж

Финансовый посредник

Инвестиционная привлекательность

Традиционный технический анализ

«Портфель» ценных бумаг

Цены акций

МOKA

Средневзвешенная стоимость капитала

Задания для самоконтроля

1. Что такое оценка целесообразности капиталовложений?

2. Методы ЧСВ и ВСД могут давать разные результаты относительно принятия или отклонения проектов. Объясните.

3. Как изменение стоимости капитала влияет на стоимость фирмы?

4. Назовите две отрасли с высокой и 2-3 с низкой структурой капитала. Чем объективно объясняется существование таких различий?

5. Какую информацию можно получить из отчета о доходах и с баланса?

6. На что должен обратить внимание аналитик в финансовой отчетности, чтобы убедиться, что приведенные там финансовые показатели соответствуют действительности?

7. Как диверсификация уменьшает риск?

8. Почему рынок является мерой диверсифицированного риска?

9. Какие данные нужны для оценки акций?

10. Почему существуют различия между расчетными (реальными) и рыночными ценами акций?

11. Почему стоимость капитала, полученного благодаря выпуску привилегированных акций, как правило, ниже, чем от выпуска простых акций?

12. Денежные потоки проекта, предлагается, следующие:

год и

-

200 млн грн.;

год ИИ

-

400 млн грн.;

год ИИИ

-

600 млн грн.;

год IV

-

500 млн грн.;

год V

-

1000 млн грн.

Первоначальные инвестиции в проект составили 1400 млн грн. Будет ли принят проект, если нормативный срок окупаемости не должен превышать трех лет?

13. Используя условия первой задачи оценить целесообразность внедрения проекта с помощью ЧСВ (ставку дисконта взят на уровне 12%).

14. Ответить на вопрос второй задачи, используя ВСД и предельную ставку 14%.

15. Чистый доход компании вырос с 100 тыс. грн. до 200 тыс. грн., а доход в расчете на одну акцию - с 1 грн. до 2,5 грн. Вычислить финансовый ливеридж компании и объяснить, что это значит.

16. Акции одной фирмы с Статистика инвестиционной деятельности = 1,2 продают по 50 грн. За текущий год за ними было выплачено дивиденд в 2,5 грн. В расчете на стабильное развитие фирмы предполагается, что через год акция будет стоить 54 грн. Если сегодня безопасная ставка 7%, а доходность рынка 13%, то купили бы вы эту акцию?

17. В балансе фирмы записано:

 заем - 500 тыс. грн.;

 акционерный капитал - 1000 тыс. грн.

Вычислить СЗВК, если стоимость капитала от облигаций 10%, а от простых акций - 12%.

foto_00046.jpg